中新网上海新闻3月21日电(记者  姜煜)投资决策支持工具和服务提供商MSCI近日于上海成功举办MSCI年度中国投资会议。本次会议以“开放融通 聚力共赢——中国投资回顾与展望2024”为主题，汇聚近百位境内机构投资人、专业人士和行业观察者，共同回顾资本市场过去一年大事件，从多个维度分享中国投资最新进展和机遇。

　　MSCI特邀香港交易所首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家巴曙松教授进行主题演讲，展望中国金融开放新趋势。MSCI大中华区业务主管钟雄伟、MSCI中国研究全球主管魏震博士也一同出席活动并发表主旨演讲。

　　MSCI大中华区业务主管钟雄伟发表开幕致辞时表示：中国独特的市场动态和架构创造了一个非常特别、而富有活力的市场。对国内外投资者而言，作为成长引擎的中国市场规模庞大，从 2010 年到 2024年，MSCI 中国全股可投资市场指数的成份股数量从约 1,800 只攀升至超过 3,800只，指数成分股总体流通市值从约 1.02 万亿美元跃升至 3.9 万亿美元。市场的快速增长带来了庞大机遇，但同时也带来了持续的挑战。

　　MSCI中国A50互联互通指数是近年来最重要的创新之一。自两年半前推出后，至今MSCI的业务伙伴和客户已根据该指数发行了期货、ETF和衍生权证。目前，全球有 12 只关联 ETF、总值约6 亿美元的港交所期货未平合约，其中 26 支认股证每天在全球市场上交投活跃。这些数据认证了全球投资市场对MSCI的信赖，也是对中国经济增长潜力的信心。

　　在题为“中国金融开放新趋势”的主题演讲环节，香港交易所首席中国经济学家、中国银行业协会首席经济学家巴曙松教授表示：我们正在经历全球范围内的第五次产业大转移，而此前四次产业转移均对中国产生了不同程度的积极影响。尽管每次产业大转移都会因为劳动密集型产业迁移到拥有更为廉价劳动力的市场而对一些原有的竞争者和管理者产生挑战，但也意味着新的机遇由此产生。关键是能否抓住机遇，相应优化和改变金融的体系和政策。

　　在当下中国第五次产业大转移进程中，金融体系应在以下两方面做出改变：

　　1.2024年是中国企业的出海元年。中国企业必须要跨市场了解客户需求、进行资源优化配置和产业链布局，以应对来自地缘政治供应链压力。一批本土企业将逐步发展成跨国公司。而金融体系需要清醒地意识这一新的变化，继而跟随和支持实体经济的需求，逐步从高效率的动员储蓄去支持城镇化基础设施建设，转向支持中国企业的全球供应链产业链的布局，让对外投资以及金融机构跨境资金调动更加便利。

　　2.对金融业而言，目前正经历利率显著分化的周期。处在高息环境的美元与处在低利率环境的人民币之间的分化也对金融改革提出了现实性的要求。金融体系需要思考如何在低利率环境下提供高回报水平的金融资产。

　　MSCI中国研究全球主管魏震博士则通过区域、因子、主题等不同视角来分析全球和中国投资背后的驱动因素，展望今年新趋势和机遇。他强调：目前，我们正在经历百年未有之大变局时。2024年的五大关键主题分别为——利率再度失去确定方向、私募市场更加引人注目、全球权力转移、人工智能无处不在、更多资源投入气候转型。

　　1.利率再度失去确定方向：从宏观经济角度分析，全球市场的利率在2024年处于一个转折的周期点，市场预测英国、美国等发达国家利率将在上半年利率下行，然而降息时间点不确定，或引起短期利率、债券甚至股票市场的波动，也将对资产配置产生影响。MSCI假设了不同宏观经济情景下的广泛市场影响，发现虽然温和滞胀不是最有可能出现的情况，但随着债券和股票的抛售，这种情景将对60/40 投资组合造成最大伤害。

　　2.私募市场更加引人注目：利率上升重塑私人资产领域，私募信贷吸引更多投资者关注。受高通胀以及西方国家居家办公模式的影响，商业地产总体仍处于低迷状态，但整体形势有所缓和。

　　3.全球权力转移：地缘政治紧张局势推动供应链多元化；新兴市场更加异质化，机会聚集在各个细分领域。过去在二三十年代，以美国为单极化经济政治中心逐渐发成形成两国集团(G2)的过程，加剧了整个经济产业链的波动。

　　4.人工智能无处不在：2023年，人工智能的发展对股票回报率产生了影响。2024 年最重大的事件之一将是人工智能的持续发展，以及相关技术从兴奋到落地的进展。

　　5.更多资源投入气候转型：气候转型正孕育越来越多的机会。MSCI ESG研究分析，目前至2050 年，要实现可满足全球基本能源需求的低碳转型，预期每年平均至少需要在低碳技术和相关基础设施上投资 2.2 万亿美元。投资者可以通过各种技术分析或指数构建来识别其中的投资机会。世界各地的投资者、市场参与者和标准制定者正在携手合作，支持和帮助投资界取得重大而切实的进展，以实现净零排放并打造具有韧性的未来。

　　具体到中国市场，在经济增长方面，中国对全球经济增长的贡献率超过20%，而全球投资组合对中国的敞口普遍不足。在市场准入方面，不管是在股票和债券领域，中国都在持续改善其准入条件。中国面临的挑战主要是经济的结构性转型以及地缘政治风险等新兴风险。其中，双碳目标、共同富裕、人口老龄化等几大关于社会和环境变化的趋势，通过MSCI提供的ESG和气候工具的一些指标可以进行细节分析。

　　此外，香港交易所高级副总裁徐硕，易方达基金指数投资部总经理林伟斌，汇添富基金指数与量化投资部副总监、基金经理过蓓蓓女士，华泰证券董事总经理、销售交易部总经理林姗姗女士也共同参与座谈会，探讨中国资本市场的最新发展与机遇。(完)

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编辑：姜煜